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科萊恩向更高價值的特種化學品制造商更進一步。
科萊恩向更高價值的特種化學品制造商更進一步。
全球領先的特種化學品製造商科萊恩9月18日宣布了其升級後的戰略和財務展望,以及其與沙特基礎工業(SABIC)簽訂的有關雙方在高性能材料領域的重大合作機遇之備忘錄。集團計劃更加專注於客戶定制產品和解決方案以取得良好增長前景和高於平均值的價值潛力。

至2021年,通過創建高性能材料業務領域並剝離塑料和涂料業務領域的其余部分,科萊恩期望實現銷售額顯著增長至約90億瑞士法郎,並將扣除特殊項的息稅、折舊及攤銷前利潤率(EBITDA)提升至約20%,經營活動現金流超過12億瑞士法郎。

“產品組合的升級,結合科萊恩戰略的延續,將使得集團實現向更高價值的特種化學品製造商的目標邁出顯著一步,也將使集團為我們的所有利益相關者創造更為可觀的價值。”科萊恩首席執行官郭海力(Hariolf Kottmann)表示。

科萊恩添加劑以及高價值色母粒(彩色母粒、耐高溫樹脂及醫療保健)和部分沙特基礎工業特種產品業務的意向合併,將創建“高性能材料”的業務領域。該業務領域將成為高度定制的高性能材料和解決方案的獨特定位供應商。

該新的業務領域將提供客戶定制、專業技術應用導向和具有競爭優勢的產品系列,囊括針對熱-電-光和機械環境需求的高性能熱塑性塑料,以及特種添加劑和色母粒協同的出色的全球性複合材料平台。主要應用包括智能電子、醫療、航空、汽車、機器人、添加劑製造、可再生能源和電動車。這些應用只有通過獨家技術和配方專有技術才能滿足客戶嚴苛的定制化需求。


高性能材料具有滿足客戶技術要求並提供技術優勢的超群能力,也將為加速盈利性增長創造基礎。與該基礎緊密聯系的成本協效性和提升的運營效率將推動實質性的盈利進程並釋放更大的價值創造。至2021年,高性能材料業務將在2017年銷售報表30億瑞士法郎的基礎上增長至約40億瑞士法郎,包括協效性在內的EBITDA利潤率由2017年的19.4%提升至24-25%。

通過科萊恩與沙特基礎工業相關業務的合併,科萊恩將獲得顯著的協效性,以期在交易完成後超過3年實現年運營率1億瑞士法郎。同期執行成本預計為8千萬瑞士法郎。合併將在第一年實現顯著的每股盈利(EPS)增值。

科萊恩將在計劃合併的業務中持有多數股權。雙方將在未來數月決定確定的估值,並以此為基礎,由科萊恩向沙特基礎工業提出均等對價。但這將不會導致科萊恩2019年末預期報表中的凈負債(包括養老金)/ EBITDA杠桿率超過2.4倍(包括沙特基礎工業特種產品業務,但基於剝離前的科萊恩當前產品組合體系),也不會對當前投資等級評定產生影響。在未來數月,科萊恩和沙特基礎工業將就相關業務進行分割,進行對等的盡職調查,並繼續商討交易事宜,以期在2019年上半年簽署最終協議。在監管許可的前提下,交易預計在2019年年底完成,2020年1月1日生效。

剝離其余的塑料和涂料業務

除此之外,科萊恩宣布計劃在2020年之前剝離未納入新成立的高性能材料業務領域的顏料、標準色母粒和特種醫療業務。這一決定強調了科萊恩將產品組合轉移到更高端的特種產品領域的承諾,並確保各業務的最佳所有權。儘管被剝離的業務在過去幾年中佔據有利市場地位並具備顯著的盈利能力,但其並不符合集團的標準,即通過更高增長和更高盈利領域的創新來實現差異化。

科萊恩戰略方向

經過戰略評估,科萊恩宣布了各業務領域在2021年的新目標。致力於滿足對便利、安全、可持續發展以及能效的需求而產生的可持續創新和專業客戶解決方案將進一步推動盈利性增長。隨著戰略更新和由此帶來的更高質量的盈利,科萊恩還將EBITDA利潤率目標從之前的“扣除特殊項前”改為“扣除特殊項後”。因此,科萊恩的財務報告將於2019年起相應更改。

護理化學品業務領域預計將繼續以更迅猛的速度超過市場增長。這一額外的增長將通過提供更具創新性的可持續解決方案來滿足市場對便利、可再生和天然產品日益增長的需求。進入新的細分市場也將支持這一高於平均水平的增長。消費護理品由個人護理、家庭護理、作物解決方案以及醫療保健組成,將成為該業務領域擴張戰略的主要推動力。 消費護理品的專業程度較高且提供更高專業度的解決方案,不僅可以促進增長,還可以將盈利性提升到新的高度。

催化劑業務領域而言,科萊恩的目標是通過維持和利用其創新領導力和強大的許可合作伙伴繼續獲得高於市場的增長率。在催化劑領域,引入高度創新和客戶定制的催化劑是未來發展的關鍵驅動力。可持續解決方案,如減少有害材料從而提供大大改善的毒理學特徵,也促進了增長。生物燃料及衍生品業務鏈將為增長加速做出貢獻,這主要得益於全球對於更多氣候友好型能源的探尋以及歐洲、美國和中國制定的法律框架。科萊恩預計將從羅馬尼亞生產工廠的sunliquid® 技術和生物乙醇銷售許可證中獲得至少1億瑞士法郎的銷售額。生物燃料和衍生物以及新客戶定制催化劑的貢獻將顯著擴大至2021年催化劑業務領域的盈利性。

自然資源業務領域中,由於總體需求和石油市場的反彈改善了行業前景,石油和采礦服務預計將迎來增長勢頭。根據不斷變化的業務環境,結合技術和創新,差異化的業務指導將帶來可持續的強勁增長。功能性礦物的增長將由進入新的區域市場並通過諸如飼料,以及農業中的智能和活性包裝等創新轉向新的應用來推動。隨著兩個業務單元的增長,自然資源的盈利性將進一步得到改善。

其余的塑料和涂料業務領域,包括顏料、標準色母粒和特種醫療,將繼續使用差異化業務指導進行管理。顏料和標準色母粒預計的增長與國內生產總值(GDP)同步,而特種醫療預計將根據其在醫療保健包裝方面的潛在最終市場增長更快。通過嚴格的成本管理,預計顏料和標準色母粒的盈利性將大幅提升,而特種醫療將從創新中獲益,從而實現盈利性增長。

總結

依托於科萊恩全新的高性能材料業務領域以及護理化學品、催化劑以及自然資源業務的強大發展前景,科萊恩集團將提供增強的產品組合和解決方案。這將有助於集團更好地發揮其全部潛力,更快地實現更高的增長和盈利性。由此帶來的盈利質量和運營現金流的提高,將使集團繼續堅持有吸引力的股息政策,即每年增加或至少維持瑞士法郎的股利絕對值。科萊恩作為專業的、強大的合作伙伴,致力於為客戶提供創新的、專業的解決方案,以此實現盈利增長和可持續的未來。

*報告基於2019年1月1日

新的,更強的科萊恩
向更高價值的特種化學品製造商更進一步
• 通過將科萊恩添加劑和高價值色母粒與部分沙特基礎工業特種產品業務合併,創建高性能材料(HPM)業務領域
• HPM將成為高度定制的高性能材料和解決方案的獨特定位供應商
• 顏料、標準色母粒及特種醫療預計將在2020年末前被剝離
• 護理化學品、催化劑和自然資源的前景良好
• 產品組合升級使科萊恩能夠專注於具有高增長和價值創造的客戶定制化、技術先進的應用
創建高性能材料
• 簽署備忘錄,組建新創建的高性能材料業務領域
• 科萊恩持有該合併業務中的多數股權
• 取決於估值,科萊恩將向沙特基礎工業提出均等對價
• 至2022年末,實現成本協同並提高運營效率1億瑞士法郎
• 基於當前投資組合,凈負債(包括養老金)/ 2019年預期報表中的EBITDAE杠桿*不超過2.4倍
• 在受限於對等的盡職調查和監管許可的前提下,預計2019年末完成,自2020年1月1日起生效
• 第一年(2020年)的每股盈利(EPS)增加顯著
財務亮點
• 預計2021年,HPM的創建和剝離後產生的銷售額約為9億瑞士法郎
• 受益於集團增強的產品組合增長,銷售增長提升至5-6%
• 預計2021年,扣除特殊項目EBITDA利潤率增至約20% 
• 2021年經營現金流增長至超過12億瑞士法郎
*包括沙特基礎工業的特種化學品業務和科萊恩目前的產品組合設置(剝離前)

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