2026年2月，巴斯夫宣布对亚太（不含中国大陆）及MEAF地区的TDI产品上调200美元/吨，涨幅高达11% 。

巴斯夫发布涨价新闻（图源：巴斯夫）

此次调价引发海外市场强烈反响，下游行业成本承压显著。与之形成鲜明对比的是，国内TDI市场价格保持平稳运行，内外市场呈现出明显分化格局。 

同样是TDI，为何巴斯夫绕开中国市场？中国TDI凭什么能在全球涨价潮中“独善其身”？本文从供应格局、产能出口及产业转移三个维度进行深度解析。

海外TDI供应收缩常态化，涨价系“被动自救”

看似强势的“选择性涨价”，实则是巴斯夫乃至整个海外TDI产业的“被动自救”。根本原因在于海外工厂有效供给严重不足。

2026年1月，全球约有占总量24%的TDI装置处于停车检修状态，海外市场供应缺口持续扩大。而且，这并非偶然事件，海外产能的“收缩”已成常态。

印度GNFC作为本土核心TDI企业，因环保压力装置频繁临停，2025年底更决定在2026年关停一条老旧生产线；韩国韩华化学15万吨装置因换热器泄漏全面停产，2025年一年即发生四起重大断供事件；即便是巴斯夫自身，其德国多马根、美国盖斯马基地也在轮流检修，导致自身产量减少超10万吨。

当海外巨头普遍面临“没粮”窘境时，中国的产能底气成为了平抑波动的关键。

产能扩张与出口爆发，构筑国内价格“定海神针”

中国TDI产业正迎来产能扩张与出口爆发的双重红利，这正是国内市场能够保持稳健的基石。

首先，头部企业产能集中释放，有效填补了市场供应缺口。

作为全球TDI领域的龙头企业，万华化学福建工业园36万吨/年新装置于2025年8月顺利投产后，其总产能已显著提升147万吨/年，占全球总产能比重超过40%。

依托规模化与一体化产业链布局，公司自主配套MDI、苯胺等上游核心原料，成本较海外同行低20%–30%，这一成本优势成为国内TDI价格的重要支撑。

科思创上海基地于2026年1月完成扩能改造，TDI年产能由31万吨提升至37万吨，增幅近20%，成为科思创全球规模最大的TDI生产基地，充分体现了其对中国市场的长期信心。

其次，出口的爆发式增长让“中国造”TDI走向全球，有效分流了国内供给压力。

中国TDI月均价走势对比（图源：买化塑研究院）

数据显示，2025年我国TDI出口依存度已达36%，全年累计出口量同比增加52.83%。越南、印尼、巴西等新兴市场成为中国TDI的主要出口目的地，仅越南一国，2025年从中国进口的TDI就占其总进口量的80%以上。

国内产能通过出口找到了广阔天地，自然也就不会在国内市场造成积压和价格战。

产业重心加速东移，中国成全球新增供应核心

全球TDI产业重心正加速向中国转移，中国已成为全球TDI新增供应的核心力量，并主导全球供需格局。

从全球新增产能看，2026年全球范围内明确的新增产能主要来自科思创上海基地的6万吨/年扩产，后续华鲁恒升30万吨/年拟在建项目预计2027年投产。这一格局深刻反映了全球TDI产业加速向中国转移的趋势。

这一趋势的背后，是中国独特的产业优势。

一是产业链优势，中国拥有全球最完整的TDI产业链，从上游甲苯、硝酸到中游生产，再到下游聚氨酯、家具等应用领域形成闭环布局，有效降低生产及物流成本，提升行业抗风险能力。

二是成本优势，依托丰富的能源资源和完善的工业配套，国内TDI生产成本较海外低20%-30%，头部企业通过工艺优化进一步扩大成本优势。

三是市场优势，中国既是全球最大TDI消费市场，也是最大出口市场，稳定的国内需求与广阔的海外出口空间形成良性循环。

展望2026年，海外TDI供应缺口仍将持续，国内产能有序释放与出口增长的态势将进一步延续，中国TDI产业的核心地位将持续巩固，行业红利有望持续释放。

2026年2月，巴斯夫宣布对亚太（不含中国大陆）及MEAF地区的TDI产品上调200美元/吨，涨幅高达11% 。

巴斯夫发布涨价新闻（图源：巴斯夫）

此次调价引发海外市场强烈反响，下游行业成本承压显著。与之形成鲜明对比的是，国内TDI市场价格保持平稳运行，内外市场呈现出明显分化格局。 

同样是TDI，为何巴斯夫绕开中国市场？中国TDI凭什么能在全球涨价潮中“独善其身”？本文从供应格局、产能出口及产业转移三个维度进行深度解析。

海外TDI供应收缩常态化，涨价系“被动自救”

看似强势的“选择性涨价”，实则是巴斯夫乃至整个海外TDI产业的“被动自救”。根本原因在于海外工厂有效供给严重不足。

2026年1月，全球约有占总量24%的TDI装置处于停车检修状态，海外市场供应缺口持续扩大。而且，这并非偶然事件，海外产能的“收缩”已成常态。

印度GNFC作为本土核心TDI企业，因环保压力装置频繁临停，2025年底更决定在2026年关停一条老旧生产线；韩国韩华化学15万吨装置因换热器泄漏全面停产，2025年一年即发生四起重大断供事件；即便是巴斯夫自身，其德国多马根、美国盖斯马基地也在轮流检修，导致自身产量减少超10万吨。

当海外巨头普遍面临“没粮”窘境时，中国的产能底气成为了平抑波动的关键。

产能扩张与出口爆发，构筑国内价格“定海神针”

中国TDI产业正迎来产能扩张与出口爆发的双重红利，这正是国内市场能够保持稳健的基石。

首先，头部企业产能集中释放，有效填补了市场供应缺口。

作为全球TDI领域的龙头企业，万华化学福建工业园36万吨/年新装置于2025年8月顺利投产后，其总产能已显著提升147万吨/年，占全球总产能比重超过40%。

依托规模化与一体化产业链布局，公司自主配套MDI、苯胺等上游核心原料，成本较海外同行低20%–30%，这一成本优势成为国内TDI价格的重要支撑。

科思创上海基地于2026年1月完成扩能改造，TDI年产能由31万吨提升至37万吨，增幅近20%，成为科思创全球规模最大的TDI生产基地，充分体现了其对中国市场的长期信心。

其次，出口的爆发式增长让“中国造”TDI走向全球，有效分流了国内供给压力。

中国TDI月均价走势对比（图源：买化塑研究院）

数据显示，2025年我国TDI出口依存度已达36%，全年累计出口量同比增加52.83%。越南、印尼、巴西等新兴市场成为中国TDI的主要出口目的地，仅越南一国，2025年从中国进口的TDI就占其总进口量的80%以上。

国内产能通过出口找到了广阔天地，自然也就不会在国内市场造成积压和价格战。

产业重心加速东移，中国成全球新增供应核心

全球TDI产业重心正加速向中国转移，中国已成为全球TDI新增供应的核心力量，并主导全球供需格局。

从全球新增产能看，2026年全球范围内明确的新增产能主要来自科思创上海基地的6万吨/年扩产，后续华鲁恒升30万吨/年拟在建项目预计2027年投产。这一格局深刻反映了全球TDI产业加速向中国转移的趋势。

这一趋势的背后，是中国独特的产业优势。

一是产业链优势，中国拥有全球最完整的TDI产业链，从上游甲苯、硝酸到中游生产，再到下游聚氨酯、家具等应用领域形成闭环布局，有效降低生产及物流成本，提升行业抗风险能力。

二是成本优势，依托丰富的能源资源和完善的工业配套，国内TDI生产成本较海外低20%-30%，头部企业通过工艺优化进一步扩大成本优势。

三是市场优势，中国既是全球最大TDI消费市场，也是最大出口市场，稳定的国内需求与广阔的海外出口空间形成良性循环。

展望2026年，海外TDI供应缺口仍将持续，国内产能有序释放与出口增长的态势将进一步延续，中国TDI产业的核心地位将持续巩固，行业红利有望持续释放。