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科莱恩2025年销售额达39.15亿瑞士法郎，核心利润率提升至17.8%
近日，专注于可持续发展的特种化学品公司科莱恩公布2025年全年财务报告。
数据显示，公司全年实现销售额39.15亿瑞士法郎，以当地货币计算与上年持平；不计特殊项的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长5%至6.97亿瑞士法郎，相应利润率提升180个基点至17.8%。
尽管全年面临持续的汇率逆风与宏观经济挑战，公司通过推进绩效改进计划，实现盈利能力提升与现金流显著改善。
科莱恩2025年实现销售额39.15亿瑞士法郎。（图源：科莱恩）
全年销售额持稳，各业务板块表现分化
2025年全年，受美元、欧元、人民币等货币波动影响，以瑞士法郎计算的销售额同比下降6%。全年定价持平，销量下降1%，收购Lucas Meyer Cosmetics贡献了1%的业务范围增长。
从各业务板块表现来看：
护理化学品业务销售额以当地货币计与上年持平，其中定价稳定，有机销量下降1%，收购业务贡献1%增长。年内，农作物解决方案增长最为强劲，采矿解决方案、个人与家居护理业务亦有增长；工业应用领域受市场需求不确定性影响，下降最为明显。
催化剂业务销售额以当地货币计下降2%，定价稳定但销量下滑。乙烯催化剂以及合成气与燃料业务实现增长，但未能完全抵销丙烯和特种催化剂的下降。
吸附剂和添加剂业务销售额以当地货币计持平，其中定价上涨1%抵销了1%的销量下降。添加剂业务的增长抵销了吸附剂的下降。
盈利能力提升，现金流显著改善
尽管销售额增长承压，科莱恩盈利能力实现稳步提升。公司表示，所有业务单元及职能部门推行的绩效改进计划与成本生产率提升是利润率增长的主要驱动力。
现金流表现尤为亮眼。全年经营活动产生的净现金为4.19亿瑞士法郎，与上年基本持平；得益于严格的资本支出管理，自由现金流增加6400万瑞士法郎至2.73亿瑞士法郎，自由现金流转换率从上一年的32%显著改善至42%，达到其中期目标。
集团净债务从2024年底的14.89亿瑞士法郎降至14.13亿瑞士法郎，净债务与不计特殊项的EBITDA比率降至2.03倍，较上年的2.25倍有所改善。
绩效改进计划超预期推进
为实现2024年投资者日公布的至2027年节约8000万瑞士法郎的绩效改进计划目标，科莱恩在2025年累计实现5000万瑞士法郎的成本节约。相关措施包括人员精简、关闭工厂与生产线，以及通过采购优化实现的结构性降本。因该计划执行，公司全年录得6300万瑞士法郎的重组费用，低于此前预期的7500万瑞士法郎。
受重组费用及剥离委内瑞拉业务产生的非现金会计调整影响，集团全年净亏损4100万瑞士法郎，上年为净盈利2.80亿瑞士法郎。剔除委内瑞拉业务剥离相关的2.30亿瑞士法郎非现金累计折算调整后，集团净盈利为1.89亿瑞士法郎。
2026年展望：市场挑战持续，利润率目标约18%
展望2026年全年，科莱恩预计宏观经济挑战、不确定性和风险仍将持续。公司预计以当地货币计算的销售额将基本持平，这一预期已考虑到上一年业务组合优化带来的集团层面销售额减少1%（其中护理化学品减少2%）的不利影响。公司计划通过业务增长来弥补这一缺口。
分业务板块看，剔除业务组合变化后的护理化学品基础业务以及吸附剂和添加剂业务预计将实现小幅增长，催化剂业务的销售额预计与2025年水平相似。
盈利能力方面，科莱恩预计2026年不计特殊项的EBITDA利润率约为18%。公司计划在年内实现绩效改进计划剩余的大部分成本节约，并继续维持约40%的自由现金流转换率。
科莱恩重申其中期目标，承诺最迟于2027年实现：以当地货币计销售额增长4-6%（在2-4%的正常化市场中）；报告EBITDA利润率达到19-21%；以及约40%的自由现金流转换率。
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