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2026年四季度聚烯烃新增产能近800万吨，行业竞争将如何变化？
要点导读
四季度国内计划新增PE产能370万吨/年、PP产能430万吨/年，合计约800万吨/年，大型煤制烯烃与石化一体化项目集中投产。
扩产主要受煤制路线成本优势扩大至30%以上、政策窗口期“末班车”效应及高端专用料结构性缺口驱动。
通用料价格将承压，行业竞争转向产品差异化、成本控制与新兴应用响应，需关注高端专用料及AI液冷、低空经济等需求增量。
据化工网统计，四季度国内计划新增聚乙烯（PE）产能370万吨/年、聚丙烯（PP）产能430万吨/年，合计约800万吨/年。
PE新增370万吨/年：大型项目集中投产
四季度PE新增产能涉及多个大型项目，煤制烯烃和石化一体化路线并进。
部分计划投产项目包括：
中煤陕西榆林二期规划建设35万吨/年PE、55万吨/年PP及25万吨/年LDPE/EVA装置，目标于2026年底产出合格产品。
华锦阿美规划建设三套PE装置，合计产能95万吨/年，并配套两套50万吨/年PP装置。
图源：华锦阿美
福建中沙石化60万吨/年全密度PE装置采用SABIC气相流化床工艺，核心挤压造粒机组已于7月一次性带料试车成功。
图源：SABIC
PP新增430万吨/年：供应能力继续提升
PP方面，部分计划投产项目包括：
东明盛海计划投产35万吨PP
福建中沙石化55万吨/年均聚/无规PP装置已于8月产出合格产品，预计年底投产
镇海炼化扩建项目50万吨/年PP装置计划于12月投产；
宁夏宝丰四期规划新增50万吨/年煤制烯烃产能，建成后宝丰能源烯烃总产能预计达到650万吨/年。
中煤榆林煤炭深加工基地项目年产能60万吨PP，该项目可实现柔性排产，根据市场需求切换高端差异化产品。
为什么这么多企业集中扩产？
成本剪刀差：煤制路线优势扩大至30%以上
2026年中东地缘冲突推动油价突破100美元/桶，而煤制烯烃盈亏平衡点仅45—50美元/桶，煤化工相对油化工成本优势达30%以上。宝丰能源一季度归母净利润同比增长50.23%，烯烃板块单吨毛利较去年四季度增加641元。有成本护城河的企业在加速，没有的则在观望。
政策窗口期：“末班车”效应
此前七部门联合印发的《石化化工行业稳增长工作方案》明确支持高端聚烯烃攻关，同时“科学调控乙烯新增产能投放节奏”。宝丰能源管理层表示，2026年有望成为国内聚烯烃新装置投放高峰期的最后一年。企业选择在窗口关闭前加速投产，锁定未来行业格局中的位置。
结构性缺口：通用料过剩，高端料仍卡脖子
产能过剩集中在中低端通用料，高端专用料仍大量依赖进口。以POE为例，2025年进口依存度约76%。随着天津石化、镇海炼化POE装置投产，中国石化将具备25万吨/年POE产能，推动进口依存度降至53%左右，国产化进程迈过关键分水岭。
供应格局将如何改变？
根据金联创的行业报告以及海关总署的相关数据统计，国内聚乙烯自给率已提升至八成以上，进口依赖度持续走低，出口规模快速攀升，中国在全球聚乙烯贸易中的角色已发生转变。
但四季度近800万吨产能集中释放后，通用料价格将承压，行业利润面临上游成本高企与下游需求乏力的两端挤压。
雅式橡塑网认为，2026年四季度的产能集中投放是行业扩能周期的阶段性高峰，但并非终点。企业的核心竞争力将不再取决于产能规模，而取决于产品差异化能力、成本控制能力和对新兴应用场景的响应速度。
在AI服务器液冷、具身智能、低空经济等新兴领域，高性能聚烯烃材料的需求正在结构性扩容——关注高端专用料的技术突破和下游新兴应用的需求增量，比单纯跟踪产能数字更具战略意义。
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