要点速览

• 三季度销售额164亿欧元，同比+14%，涨价贡献+12%、销量贡献+2%；不计特殊项目EBITDA 16亿欧元，同比+15%，收益率维持10.0%

• 上调全年不计特殊项目 EBITDA 预期至74–78亿欧元，此前预期69–77 亿欧元

• 自由现金流5.23亿欧元，同比有所改善；经营现金流受原材料库存占用影响下滑

巴斯夫三季度销售收入164亿欧元，去年同期143亿欧元。不计特殊项目息税折旧摊销前收益16亿欧元，上年同期14亿欧元，集团全部核心业务均贡献增长。巴斯夫集团执行董事会主席凯礼与首席财务官 Dirk Elvermann 对外表示，依托核心业务强劲表现，集团上调并收窄全年盈利预测区间。

图源：巴斯夫

各业务板块表现

• 销售端：化学品、材料、表面处理技术、工业解决方案价格明显上涨；营养与护理小幅涨价，农业解决方案价格下滑。化学品、营养与护理销量大幅增长；工业解决方案、材料、表面处理技术销量小幅增长；农业解决方案销量明显下降。美元、人民币汇率利好全板块销售额。

• 盈利端：化学品、营养与护理、材料、工业解决方案收益增长，抵消农业解决方案、表面处理技术收益下滑；“其他” 板块不计特殊项目 EBITDA 同比下降。

• 本季度特殊项目影响-4.37亿欧元，主要为路德维希港基地重组转型费用、护理化学品业务法律和解费用；当期EBITDA 12亿欧元，与去年同期持平。受资产减值、折旧摊销增加影响，息税前收益-0.98亿欧元；净收益1.55亿欧元，略低于去年同期1.72亿欧元。

现金流情况

• 经营活动现金流11亿欧元，同比减少2.75亿欧元，主要是原材料涨价，库存占用资金增加。

• 投资活动现金流-0.89亿欧元，同比改善，来自出售股权回款、湛江一体化基地投入缩减。

• 自由现金流5.23亿欧元，同比增加1.25亿欧元。

全年业绩假设与最新指引

巴斯夫维持原有全球经济基准假设：全球 GDP 增速 2.5%、全球工业生产增速 2.0%、全球化学品产量增速 1.8%，欧元兑美元 1.17、布伦特原油 80 美元 / 桶。 

2026 财年不计特殊项目 EBITDA 指引更新为 74 亿欧元至 78 亿欧元。公司提示，地缘政治、全球宏观经济仍存在不确定性。

要点速览

• 三季度销售额164亿欧元，同比+14%，涨价贡献+12%、销量贡献+2%；不计特殊项目EBITDA 16亿欧元，同比+15%，收益率维持10.0%

• 上调全年不计特殊项目 EBITDA 预期至74–78亿欧元，此前预期69–77 亿欧元

• 自由现金流5.23亿欧元，同比有所改善；经营现金流受原材料库存占用影响下滑

巴斯夫三季度销售收入164亿欧元，去年同期143亿欧元。不计特殊项目息税折旧摊销前收益16亿欧元，上年同期14亿欧元，集团全部核心业务均贡献增长。巴斯夫集团执行董事会主席凯礼与首席财务官 Dirk Elvermann 对外表示，依托核心业务强劲表现，集团上调并收窄全年盈利预测区间。

图源：巴斯夫

各业务板块表现

• 销售端：化学品、材料、表面处理技术、工业解决方案价格明显上涨；营养与护理小幅涨价，农业解决方案价格下滑。化学品、营养与护理销量大幅增长；工业解决方案、材料、表面处理技术销量小幅增长；农业解决方案销量明显下降。美元、人民币汇率利好全板块销售额。

• 盈利端：化学品、营养与护理、材料、工业解决方案收益增长，抵消农业解决方案、表面处理技术收益下滑；“其他” 板块不计特殊项目 EBITDA 同比下降。

• 本季度特殊项目影响-4.37亿欧元，主要为路德维希港基地重组转型费用、护理化学品业务法律和解费用；当期EBITDA 12亿欧元，与去年同期持平。受资产减值、折旧摊销增加影响，息税前收益-0.98亿欧元；净收益1.55亿欧元，略低于去年同期1.72亿欧元。

现金流情况

• 经营活动现金流11亿欧元，同比减少2.75亿欧元，主要是原材料涨价，库存占用资金增加。

• 投资活动现金流-0.89亿欧元，同比改善，来自出售股权回款、湛江一体化基地投入缩减。

• 自由现金流5.23亿欧元，同比增加1.25亿欧元。

全年业绩假设与最新指引

巴斯夫维持原有全球经济基准假设：全球 GDP 增速 2.5%、全球工业生产增速 2.0%、全球化学品产量增速 1.8%，欧元兑美元 1.17、布伦特原油 80 美元 / 桶。 

2026 财年不计特殊项目 EBITDA 指引更新为 74 亿欧元至 78 亿欧元。公司提示，地缘政治、全球宏观经济仍存在不确定性。