鱼跃医疗：业绩表现亮眼首季收入同比增长15.80%--雅式橡塑网

鱼跃医疗：业绩表现亮眼首季收入同比增长15.80%

来源：雅式橡塑网作者：温兰芳日期：2020.04.20

鱼跃医疗于2020 年4 月17 日公告2019 年年度报告及2020 年第一季度报告。报告显示公司业绩亮眼，疫情推动了其在家用医疗器械领域的品牌地位。

首季归母净利润3.83 亿元同比增长55.16%

公司2019 年实现收入46.36 亿元，同比增长10.82%；实现归母净利润7.53 亿元，同比增长3.49%；实现扣非归母净利润7.08 亿元，同比增长10.15%。

鱼跃呼吸机生产线。

公司2020 年第一季度实现收入13.91亿元，同比增长15.80%；实现归母净利润3.83 亿元，同比增长55.16%；实现扣非归母净利润3.66 亿元，同比增长53.29%；经营活动产生的现金流净额为9.50 亿元较去年同期-1.19 亿元大幅增加。

无创呼吸机产品同比增长35%

公司在2020 年第一季度报告中公告，受益于国内外疫情影响，公司无创呼吸机、红外额温枪、血氧仪、消毒感控类产品销售强劲，已有大量订单排队等待发货。公司预计2020 年1-6 月归母净利润变动区间为80002.4 万元-82669.15 万元，去年同期归母净利润为53334.93 万元，同比增长50%-55%。

医用呼吸供氧板块实现收入12.18 亿元，同比下滑7.61%；其中无创呼吸机产品同比增长35%，制氧机、雾化器受公司对销售渠道的主动战略调整影响，下滑10%左右。

医用临床板块实现收入12.29 亿元，同比增长19.62%；其中，上海中优实现收入6.25 亿元，同比增长19.35%，实现净利润1.59 亿元，同比增长31.21%，苏州医疗用品厂与上械集团均实现25%以上收入增长。

同时，公司线上业务延续了此前的高增长，同比增速接近25%。

2020 年以来，由于新冠疫情在海内外爆发，市场对公司无创呼吸机、额温枪、消毒感控类的需求爆发，业绩持续高增长。对此，鱼跃认为，此次疫情除了短期为公司带来业绩高速增长以外，在长期有望持续提升公司在家用医疗器械领域的品牌地位，中优利康的消毒感控产品也有望打开民用化的空间。

2020 年第一季度，受益于新冠疫情带来的市场需求突增，公司净利率为27.36%，同比提升6.84%；其中，由于疫情受益品种大部分为毛利率较高的产品，公司2020首季毛利率达到53.12%，同比大幅提升12.01%。

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